观点与操作建议
1、豆粕
期货方面，美豆主力支撑，压力；豆粕09支撑，压力。
现货方面，1）5月16日，全国主要油厂豆粕成交18.万吨，较上一交易日减少6.万吨，其中现货成交15.万吨，远月基差成交3.1万吨。2）根据Mysteel农产品()对全国主要油厂的调查，第19周（5月6日至5月13日）家油厂大豆实际压榨量为.71万吨，开机率为58.99%，油厂实际开机率低于此前预期。3）据Mysteel监测，截至5月13日，全国主要油厂大豆库存.24万吨，周比增加24.67万吨，增幅6.16%；豆粕库存58.53万吨，周比增加0.92万吨，增幅1.6%。
消息面上：1）NOPA压榨报告显示，美国4月大豆压榨量为1.亿蒲式，低于市场预期的1.亿蒲式耳，3月份数据为1.亿蒲式，去年同期为1.亿蒲式耳。2）USDA作物生长报告显示，截至5月15日当周，美国大豆种植率为30%，高于预期，分析师平均预估为29%，此前一周为12%，去年同期为58%，五年均值为39%。3）市场消息称，由于印度禁止小麦出口，约万吨小麦滞留在印度港口。
观点总结：人民币汇率大幅贬值下，国内豆粕价值受到向上驱动。海外方面，五月美国平衡表对出口的上调仍过于保守21.4亿蒲，这个数字已经基本被出口兑现。新季平衡表同样需要更多指引，在出口和压榨上预估也略显保守。未来的交易重点是新季播种和产量预估，另外在美麦强势情况下，多头氛围相对稳固。未来6-8月买船进度偏慢，季节性基差低点或高于同期。
2、油脂
期货方面，Y上方压力，下方支撑；P上方压力，下方支撑；OI上方压力，下方支撑。
现货方面，1）据Mysteel调研，5月16日，豆油成交量吨，棕榈油成交量吨，总成交比上一交易日减少吨，降幅75.12%。2）据Mysteel监测，截至5月13日，重点地区豆油商业库存约88.96万吨，周比降1.14万吨，减幅1.27%；重点地区棕榈油商业库存约25.89万吨，周比减少0.65万吨，减幅2.45%；沿海地区主要油厂菜籽库存18.35万吨，周比增加6.05万吨，增幅49.19%；华东地区主要油厂菜油商业库存约19.75万吨，周比减少0.08万吨，减幅0.4%。
消息面上，1）因出口禁令损及棕榈果价格，辆运送着棕榈果的卡车将于今日开往雅加达游行示威，抗议政府出口政策。2）NOPA压榨报告显示，美国4月末豆油库存为18.14亿磅，低于市场预期的18.39亿磅，3月份数据为19.08亿磅，年4月数据为17.02亿磅。3）印度驻马最高专员署的消息指出，周四再有50名来自印度的外劳，在第2吉隆坡国际机场不被允许入境马来。根据“当今大马”报导，在上周，有约名来自印度的外劳，尽管支付了数千令吉给中介来马工作，但仍被禁止入境大马，还被驱逐出KLIA2。他们相信是被非法中介试图带入大马。消息确认了有关的指控，并说同样的问题也出现在尼泊尔和孟加拉外劳身上，但无法确认有关的人数。
市场焦点：1、棕榈果价格暴跌引发抗议，印尼种植户计划前往雅加达游行示威，这令印尼政府调整出口禁令的压力增加，昨晚棕榈油尾盘跳水。2、因各部门沟通协调问题，近期来自印度、尼泊尔及孟加拉国的外籍劳工被禁止入境马来西亚的事件频出，这对种植园劳动力状况改善形成阻碍，或继续限制马棕产量恢复表现。3、美豆油4月末库存降至7个月以来低位，且降幅高于预期，表观消费量同比大增7%，有望支撑美豆油走势。
操作建议：在印尼调整出口禁令的担忧下，短期棕榈油表现偏弱，豆棕价差迎来进一步反弹；中期植物油仍有较强基本面支撑，价格回落至关键支撑位附近可考虑回调买入。
